6.1、2025年产量展望：石灰产量将稳中有升

    在已经过去的2024年中，整个石灰产业链都承受了产能压力。虽然冶金石灰产能及业绩相对表现较好，但建筑行业用石灰及其它大部分行业用石灰产能受到了房地产企业的流动性危机和相关政策的影响，在2024年中表现较弱。进入2025年度，政策逐渐回暖，建材行业行情指数也已回到了2022年年初的水平， “大基建”及地产需求的改善有望给建筑石灰产能板块带来修复的机会。

2025年，我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济持续恢复发展的态势不会改变，适度超前开展基础设施投资，为石灰需求总体稳定提供有效支撑。钢铁、氧化铝、电石、环保等行业石灰需求保持增长态势，但建筑行业用石灰需求下降。

2025年石灰行业应在需求相对平稳或小幅减弱的情况下，通过供需平衡，优胜劣汰、稳定市场，这是行业稳定运行的最主要前提。新增产将以高档石灰产品为主，产品附加值高，竞争力强。将进一步挤占劣质产品空间。

    预计2025年石灰全行业产能将保持小幅增长态势，预计石灰产量将维持在2.9-3.1亿吨范围，增长幅度在3%左右。

 钢铁行业方面：

    钢铁行业是石灰需求的大户，占我国石灰产能的40%以上，所以，我们可以重点关注钢铁行业的发展就可以从中了解到石灰下游用户的实际需求情况。

 预计2025年全年钢铁行业活性石灰需求可以稳定在11000万吨以上。

 基建行业方面：

 2025年建材市场行情虽然面临一定挑战，但总体保持平稳运行。随着国家对基础设施建设的重视程度提高和政策支持加强，各地重大项目开工为2025年基建投资奠定基础，预计2025年基建投资增速转“负”为“正”。房地产方面，随着政策的调整，预计2025年房地产投资增速与2024年相比，或维持小幅增长态势，2025年地产用石灰需求或略有回落。整体来看，建筑行业用石灰需求有望稳定增长。同时，双碳政策的推动将有助于行业高质量发展，建材行业将加大减碳降耗方面的资本性投入，推动技术创新和产业升级。未来，随着政策支持和市场需求的变化，建材行业有望迎来新的发展机遇。

 预计2025年全年建筑用石灰需求可以稳定在9000万吨左右。

氧化铝行业方面：

    供需关系‌：氧化铝供需关系紧张是推动价格上涨的主要因素。一方面，铝土矿供应紧张限制了氧化铝产量的大幅增加；另一方面，下游电解铝企业的产能释放进度超出了市场预期，导致氧化铝需求旺盛。‌

    市场预期‌：尽管短期内氧化铝价格可能受到市场调整的影响而有所回落，但中长期来看，供需错配的局面仍然存在，价格有望继续保持高位或波动上行。

    政策与环境‌政策引导‌：为推动氧化铝行业的绿色低碳发展，国家出台了一系列政策文件，包括优化有色金属产能布局、严格落实电解铝产能置换、从严控制氧化铝等冶炼新增产能等。这些政策将直接影响氧化铝行业的产能及供需状况。‌环保压力‌：随着环保政策的加强，一些高污染、高能耗的氧化铝生产企业被迫减产或关停，导致供应量有所减少。

    新兴产业发展‌：随着新能源汽车、光伏等新兴产业的崛起，对氧化铝等新材料的需求将持续增加。这将为氧化铝行业带来新的发展机遇和挑战。‌国际贸易‌：国际贸易环境对氧化铝价格和市场供应产生重要影响。企业需要密切关注国际贸易动态和政策变化，以应对潜在的市场风险。

    电石行业方面：

    预测：供应量与需求量均有恢复可能，电石价格或窄幅震荡供应端，综合预计年内多数时间电石行业开工或维持在80%左右水平，较去年提升约2-3个百分点，带动整体供应量有增加预期。

    因此，2025年电石行业对石灰外采量有增加可能，综合预计需求端对石灰采购量有所提升。综合来看，2025年电石市场供需持续小幅博弈，供应与需求均存在恢复预期，市场心态略显不一，粗略统计下，整体需求恢复增量略大于供应恢复增量，预计以窄幅震荡为主，若供应量恢复不及预期，则不排除价格有小幅上行可能；但预计整体市场并不会出现货源紧张情况，下游到货正常，采购价格多数时间或以稳定运行为主。

6.2、2025年石灰行业发展构想

（一）、石灰企业绿色低碳转型步伐将加快

    2025年开始，石灰行业也将逐步落实碳达峰实施方案，统筹减污降碳协同治理。石灰行业是碳排放较大的行业之一，绿色低碳发展将是石灰行业未来必须持续推进的重点任务。我国确定碳达峰、碳中和目标后，行业龙头企业率先提出了碳达峰、碳中和的时间表和路线图，一批石灰企业在探索新能源利用及碳回收利用等新工艺中有所突破。未来，关于促石灰行业高质量发展及碳达峰的具体实施方案将会陆续出台，指导石灰行业高质量发展，向绿色低碳转型。

 （二）、低效产能逐步退出 石灰企业利润将稳步提高

 “双碳”推进将促进低效产能加快退出。多项政策的出台将促进 “十四五” “收官”之年，低效产能将加快退出，产业结构将进一步优化，期间或将影响低效产能相对集中地区的供需关系波动，但石灰产品区域流动性增强，将不会出现产品供给短缺现象。

 从目前国内的石灰产业发展情况看，土窑、高耗能石灰工艺必将彻底被全部淘汰，高品质石灰将快速提升，石灰下游用户对石灰的产品质量和性能要求也将逐步提高，能够满足不同工艺要求的多功能石灰产品必将不断涌现。届时，优质石灰价格将处在相对高位，企业利润大幅提升。

 （三）、应用清洁能源技术将是企业生存发展的关键

  从近期发布的一系列《意见》和行动方案。具体而言，聚焦两个方面的行动：深度调整产业结构，聚焦能源消费结构调整，降低产值能耗比；建立清洁高效安全的能源供给体系，进一步提升非化石能源消费占比，逐步减少煤炭消费。新能源应用技术将会是实现“双碳”的重要手段，使用清洁的能源及节能技术将成为石灰企业生存和发展的重要选项之一。

 石灰行业实施煤炭减量替代，降低煤炭使用比重，实施新型节能技术，全面提升石灰生产企业煤炭清洁高效利用和新型节能领域的工艺、系统、装备、材料。采用电能、天然气、生物质燃料等清洁能源将是石灰生产企业的必然选择。目前，唐山金泉冶化科技产业有限公司推出的全球首座具有中国国家自主知识产权的