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近期钢材市场大势观
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来源： 作者： 发布时间：2021-11-21 16:49:57
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需求回暖库存高位滞胀
国际钢价显著提升，利于出口复苏：国际钢市继续上涨。CRU国际钢价综合指数比上周上涨5.3%，CRU扁平材指数比上周上涨5.7%；CRU长材指数比上周上涨4.7%。短期内国际市场将持续坚挺。钢材价差在对国内钢价构成明显支撑的同时，利于国内钢材出口特别是板材产品出口的明显恢复。
了解情况如下：3月份钢厂整体出口有所好转，出口价格也出现回升，分品种看，板材产品要强于长材，板材中热卷要强于中厚板，长材中线材要强于螺纹钢。其中板材出口主要集中在欧盟、韩国等地区，中厚板出口主要集中在韩国、日本等周边造船大国。
板材：热卷最新出口价格在F0B550-580美元/吨，主要出口韩国、越南等东亚和东南亚国家，出口计划增加较明显的有本钢（20万吨）、沙钢（9万吨）、新钢(5万吨)、莱钢（2万吨）等。中厚板出口主要还是船板为主，SS400等普碳板也有一定量，出口价格590美元/吨左右，各钢厂4、5月份出口都有涨价计划。部分钢厂出口计划，宝钢有5万吨，沙钢也有4-5万吨，新钢本月较少只有2万吨出口。冷卷目前出口报价持续上涨，不过钢厂出口计划较少，外商询盘也较少，节后冷卷出口FOB价710-720美元/吨左右，个别钢厂最高报到FOB价735美元/吨。涂镀产品出口较前两个月也有提振，如济钢有2万吨出口计划，目前镀锌出口价格F0B720美元/吨，彩涂板出口价格F0B850-870美元/吨。
长材：本月出口数量变化不大，螺纹钢出口地区仍以韩国为主，目前线材 SAE1008 FOB出口价格为540-560美元/吨，较节前上涨10美元/吨，螺纹钢 KS认证FOB出口价格为560美元/吨左右，较节前略有上涨，H型钢FOB出口价格为600美元/吨，较节前上涨10-20美元/吨。
而国内钢材库存升速如期放缓：随钢材下游需求虽然有限但实质性的恢复，加之钢材出口的恢复,近期钢材库存增速如期逐步放缓。板材品种的库存升幅缩减更为明显，这与钢材价格走势分歧，板材优于建筑材的现象是一致的。预计未来钢材库存的升幅将进一步收窄，乃至开始进入库存消化下滑阶段。
近期现货及期货近期走势预测
眼下，2010年长协谈判正在进行，在全球经济不断复苏、钢铁业走出低谷以及国际大宗商品价格水平明显抬升的大背景下，新年度长协价格看涨趋势基本确定，不确定的是上涨幅度。对于新年度长协上涨幅度，各机构和投行预期不断提升，普遍由去年4季度初的15-20%提升至当前30-40%，少数机构预测涨幅更高。假若中国与三大矿石达成2010财年长协价格上涨40%，同时不考虑海运费，综合测算我国以进口长协矿为主要原料的钢铁企业吨钢成本将因此增加200元/吨。如果钢企自有矿比较重较大，那么吨钢成本增幅较小。依照当前螺纹生产成本3800-4000元/吨，不计其它原料成本上涨影响，螺纹钢生产成本将上涨到4000-4200元/吨，加上运费和生产设备折旧100-200元/吨，铁矿石价格上涨之后，螺纹钢库存现货成本将上涨到4100-4400元/吨，相对于目前市场现货售价，螺纹钢现货价格在铁矿石协议价格确定之后，还有300元/吨的上涨空间。如果焦炭和运费等其它成本也一致上行的话，螺纹钢的现货价格在4400以上还有一定的空间。
而对于钢材期货而言，由于短期内库存还是比较大，没有恢复到常态，一旦期货价格上涨过快，钢厂和贸易商的套保盘就会压制盘面，造成价格高位震荡，但是目前五月合约基本已经完全移仓至十月合约，加之十月份钢材生产原料确定上涨，目前情况可能还有钢厂会有套期保值的冲动，但是随着成本的上涨推动市场价格上涨，钢厂套利空间会日渐狭窄，套保盘会随着现货价格的推高而减少，期货盘面上涨压力也会减轻。目前的判断行情走势拐点的关键就是把握库存何时能减少，依照目前的实际情况，目前的库存经过两个月以后，基本就对市场价格上涨不形成压制。
根据各方面的形势判断，目前钢材期货的行情正是处于敏感区间，上有库存压力抑制价格上涨，下游成本推高价格转移成本，因此钢材期货主力合约走势在一个大的箱体里运作，10月合约基本会在4400-4800的大箱体内运作，结合当期基本面的变化，波段操作成为最佳的选择，在箱体上方多单获利了结，并适当开空，而到箱体下端反向操作，单边作多做空目前都不是最佳选择。
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