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国家有关部门正在多管齐下，解决地方基建项目资本金短缺的瓶颈。记者获悉，国家发展与改革委员会（下称发改委）已制定了降低某些产业投资项目资本金比例的办法，目前还在征求银监会等部门的意见。
“2004年为了加强宏观调控而提高了四大行业投资项目的资本金比例，现在出于扩大内需的目的，我们认为适当降低比例并无不可。”一位发改委官员对记者说。
上述官员称，发改委已经就项目资本金降低比例提出方案，并在征求其他部门的意见，目前还未得到银监会的反馈。
按照发改委2008年11月初的测算，“4万亿”投资总额中，今明两年需地方配套1.12万亿元，按2008年四季度的水平估算，各级地方政府有能力承担的配套资金总计6200亿元，资金缺口达5000亿元。地方政府投资的资金来源还不确定。
为解决经济刺激计划带来的资本金缺口问题，各部委都出台了相应的援手政策：财政部将代发2000亿元地方债；银监会也允准商业银行向经发改委立项、政府批准的合规项目提供资本金搭桥贷款；央行允许少数省市可以发行中期票据来补充项目资本金；发改委拟将开展项目收益债券试点，同时还在修改资本金贷款相关办法。
不仅是降低项目资本金比例，发改委也在着手制定资本金贷款的实施细则。
2月19日，发改委财政金融司司长徐林在第二届上海金融论坛间隙曾透露，修改的思路是让银行参与地方政府的资本金贷款招标，同时利率下浮20%至30%，政府提供部分贴息来吸引银行参与。同时规定，资本金贷款不能超过资本金的40%，比如1亿的项目资本金贷款最多只能占到4000万元。
徐林称，贷款只能用于政府的特定投资项目，只能在积极的财政政策实施的2009年和2010年期间，项目范围就是“4万亿”框架里面的项目，“过了这两年，按目前的设计，是不能再做这样的贷款，完全是为了刺激当前的经济而实施的特别政策”。
据记者了解，发改委希望能尽快将修改办法上报国务院，但当前尚存争议。
有银行高层人士提出反对意见，认为不应该让银行提供风险较高的资本金贷款业务，这是财政该做的事情。一位资深银行业人士告诉记者，经济刺激方案出台之后，商业银行的信贷支持力度已经很大。但在当前地方投资已经呈现“大干快上”局面，局部地区过热迹象隐现。一旦项目资本金比例下调或实施资本金贷款，对银行的考验将更艰巨。
“如果部分项目本身就没有经过筛选，银行信贷投入比例过大，风险越大。”该人士认为，项目贷款周期长和前期资金投入量大，决定了进行信贷投放时，银行仍要将项目本身的质量、承贷主体、地方财政实力等多重因素进行综合考虑，不能因为项目资本金门槛降低而放松信贷审核标准，“某种意义上，贷前审核要更为严格才行。”
中国施行固定资产投资项目资本金制度可追溯至1996年，当时由国务院发布的《关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，根据不同行业和项目的经济效益等因素，对投资项目资本金占总投资的比例予以确定。
其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上；电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%及以上。
同时，经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例。
该制度运行八年之后，2004年在宏观经济过热背景下，出于宏观调控的需要对上述政策进行微调，将钢铁项目资本金比例由25%及以上提高到40%及以上；对水泥、电解铝、房地产开发项目（不含经济适用房项目）资本金比例由20%及以上提高到35%及以上。
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