第三，是地震把房价与土地的剥离。

我国的房价经历了一个接近10年的上涨周期，在此过程中，人们普遍认为，房价是逐渐升值的，这一理念深入人心，以至于出现了“历史将证明房价永远都是只涨不跌的”这种极端的逻辑。人们之所以产生这种看法，是因为我国房地产市场，把土地使用权的价值与房产本身的价值混合在了一起，认定房屋在升值。实际上，房价的上涨不是房屋升值的结果，而是土地升值的结果。房屋每年都是要折旧的，尤其对于土地使用权只有70年的住宅而言，更是如此。

但是，地震把两者剥离了。当那些按揭购房的人失去房屋时，他们面临着银行继续追债的问题，退一步说，即使国家考虑到灾区的实际情况，让按揭购房者晚几年还贷，他也无法在原址上继续建房。道理很简单，随着房屋的倒塌，由于欠债，他对土地的使用权也丧失了，将被银行收回。银行只有这样，才能挽回部分损失，因此，银行不可能在土地使用权方面作出更大的让步。这将使人们对房屋的保值作用有一个颠覆性的认识，房屋作为最佳保值手段的地位将受到动摇。

另外，公共住宅投入对房地产市场的取代，也将在一定程度上影响房价——主要是针对受灾地区而言。受灾地区房倒屋塌，一些城镇甚至被夷为平地，这需要政府投入大量的财政资金，帮助灾区重建家园，而这一过程是公共财政投入而非市场化的投入，在相当长的一个时期内，灾区没有发展市场化商品房的能力。这也会对房价产生抑制作用，因为推动房价上涨的市场化因素被公共财政的力量所取代，保障性住房占据了主导，压缩了商品房发展的空间。无论是新加坡还是我国香港地区的发展经验都告诉我们，在保障性住房占据较大比例的时候，房价可能步入下跌轨道。