LME钢坯期货上线，多数国际钢铁巨头却认为钢铁期货“无关紧要”，中国钢铁协会表示支持钢材期货推出。

    综合媒体2月25日报道，钢铁行业迎来了一种全新的风险管理工具，2月25日，LME将开始在LMESelect电子交易平台和办公室间电话交易市场上首先推出其两个地区性钢坯期货合约。

    从2月25日开始场外交易后，4月28日，LME将开始在场内（圈内）进行钢坯期货首个3月期合约的交易。

    钢坯是炼钢炉炼成的钢水经过铸造后得到的半成品，是建筑用长材的上游产品。LME称，与板材不同，钢坯的贸易更为自由，而且同钢铁终端产品相比，钢坯的储存更为便捷和便宜。这些都是选用钢坯作为首个钢铁期货标的物的原因。自2000年以来正以年均40％速度增长的钢坯产量，分析师预计，到2010年之前，全球钢坯产量还将在目前5.12亿吨的基础上再增加32％。虽然钢坯跨国流通量较少，但其年均3000万吨的国际市场流通规模足以与有色金属争高低；钢坯价格也与螺纹钢等钢材品种有着良好的相关性，投资者可以运用这种高关联度通过钢坯期货来对其他品种进行套期保值，及整个钢铁产业进行价格风险管理。

    在2003年4月初，LME经过市场调研初步确定的上市品种是北美热轧卷（HRC）、欧洲热轧卷和欧亚钢筋或钢坯，且当时以HRC推出的可能性最大。后因国际钢铁协会以钢铁产品种类繁多，且其复杂程度超过LME过去操作过的各种产品为由反对，LME一度放弃推出实物交割钢材期货的努力，而打算改推现金交割的钢材价格指数期货。06年下半年LME新任总裁MartinAbbott上台后，LME又加快了推出实物交割的区域性钢材期货抢夺钢材全球定价权的步伐。

    与以往一种金属只有单一的期货合约不同，此次LME上市的钢坯期货合约将是两个地区性的合约（远东和地中海合约）。在远东地区的交割地将确定为马来西亚和韩国；地中海地区的交割地分别在土耳其和迪拜。

    LME解释称，之所以选择这些交割地，是考虑到钢坯主要进出口地区的分布和航运费用，此外两个合约也将反映上述市场不同的基本面和定价机制。目前全球主要的钢坯出口国包括乌克兰、俄罗斯、中国、巴西和法国等；而主要的进口国是意大利、越南、土耳其和韩国等。鉴于多数的钢坯贸易在国内和地区范围内进行，LME指出，推出钢坯期货针对的就是地区性贸易的需要。

    初步的LME钢坯期货合约文本显示，上市交易的合约将从现货月合约到15个月的远期合约；一张合约为65吨钢坯。不过在LME确定的11个可供交割的钢坯品牌中还没有中国产品的身影。

    全球巨头冷对钢铁期货交易，多数国际钢铁巨头却认为钢铁期货“无关紧要”。这些钢铁公司指出，推出钢材期货的困难在于：钢铁产品型号太多，使得制定一个可行的合约规格不太可能。

    全球最大的钢铁生产企业安赛乐米塔尔公司（ArcelorMittal）首席执行官米塔尔13日表示，米塔尔公司反对伦敦金属交易所（LME）推出新的钢铁期货合约。

    米塔尔表示，推出钢铁期货不是解决价格波动的好办法，该问题只能通过钢铁行业持续整合来对付。伦敦金属交易所推出钢铁期货合约可以作为风险管理工具，帮助生产企业，顾客，融资企业和其他中间机构对冲钢铁价格的波动。

    钢铁是除原油外全球交易量第二的商品，但直到最近它才开始在交易所交易。迪拜黄金和商品交易所推出一种钢材期货合约。所有的交易所都把钢铁期货合约做为风险管理工具来推介。

    米塔尔表示，顾客最终寻求稳定的环境，这只能通过顾客和制造商之间的紧密合作实现。制造商和客户的合作不能通过期货市场来解决。期货更多的是为银行家和交易员开设，而不是为制造商开设。

    德国钢铁协会主席Dieter

    Ameling表示，钢材是一种复杂而不断更新的产品，用于满足各种不同的需求，因此它并不适合期货交易。德国钢铁协会不看好也不会采用钢铁期货贸易。

    中国国内市场对钢材期货呼唤多年，但其推出一直遥遥无期。对此，中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生明确表示，中钢协支持钢材期货推出。

   “现在看来，钢材期货是一个总的发展趋势。”罗冰生表示，希望通过钢材期货对国内市场钢材起到一个稳定价格的作用。要达到这一目的，必须对钢材期货的推出时机慎重考虑、妥善研究，使钢材期货真正起到稳定市场、有利于市场健康发展的作用。

   “总体上，中钢协对钢材期货的推出持支持态度，但其推出还没有时间表。”罗冰生说。

    而在铁矿石持续涨价的背景下，钢坯期货的推出也为中国钢铁业应对挑战提供了一种新的选择。

    有行业人士认为，相对于传统的以长期合同来规避铁矿石价格波动的方式，钢铁期货能使钢铁生产商基于更可预测的现金流进行资本投资决策，而钢铁用户也有望通过套期保值来规避价格风险。

    相对于品种多样的钢材制成品，作为上游产品的钢坯与铁矿石有着更好的价格相关性。该行业人士说，对于目前暴露在铁矿石价格波动风险之下的国内钢铁生产商而言，钢坯期货能提供长期固定的售价并锁定利润、降低融资成本，在生产出现困难时还能对原材料采购进行套期保值等。

    但在目前的监管环境下，中国钢铁企业如想参与海外市场的套期保值，还需获得证监会的许可。目前国内30余家获准参与海外市场套期保值的企业中还没有钢铁生产企业。显然，国内推出钢铁期货的迫切性正在增加。为率先推出钢材期货，近年来，上海期货交易所已经做了大量卓有成效的市场调研和期货合约制订工作。作为推出系列钢材期货开路先锋的线材和螺纹钢已经期货交易所和证监会审定并已送交有关部委审批。

 
   世华财讯